“Παράθυρο” για νέα επέκταση του QE αφήνει ο Ντράγκι

Bελτιωμένες προοπτικές ανάπτυξης για την ευρωζώνη προβλέπει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), χωρίς ωστόσο να τίθεται θέμα περιορισμού του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης (QE).

Ο επικεφαλής της, Μάριο Ντράγκι, ανακοίνωσε ότι η τράπεζα αναθεώρησε επί τα βελτίω τις προβλέψεις της για τους ρυθμούς ανάπτυξης της ευρωζώνης για τα επόμενα δύο χρόνια. Αντιθέτως, η ΕΚΤ διαβλέπει υποχώρηση του πληθωρισμού, εξέλιξη η οποία την υποχρεώνει, σύμφωνα με τον κ. Ντράγκι, να επιμείνει με τα μη συμβατικά μέτρα πολιτικής και συγκεκριμένα το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.

Πιο αναλυτικά η ΕΚΤ ανέβασε τον πήχη της ανάπτυξης στο 1,9% για φέτος (έναντι 1,8% που ήταν η εαρινή πρόβλεψη), στο 1,8% για το 2018 (έναντι 1,7%) και στο 1,7% για το 2019 (έναντι 1,6%). Ωστόσο μετά την πρόσφατη υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου η ΕΚΤ αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για την πορεία του πληθωρισμού.

Συγκεκριμένα η ΕΚΤ προβλέπει ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή θα διαμορφωθεί φέτος στο 1,5% έναντι 1,7% που ήταν η εαρινή πρόβλεψη, για το 2018 στο 1,3% έναντι 1,6% και στο 1,6% για το 2019 έναντι 1,7%. Υπενθυμίζεται ότι στόχος της ΕΚΤ είναι η άνοδος του πληθωρισμού σε επίπεδα χαμηλότερα -αλλά πλησίον- του 2%.

Οι εξελίξεις αυτές απομακρύνουν το ενδεχόμενο περαιτέρω μείωσης των επιτοκίων. Είναι ενδεικτικό ότι η ΕΚΤ στην ανακοίνωσή της δεν άφησε ανοικτό το ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων -σύμφωνα με την πάγια φρασεολογία των τελευταίων μηνών- αν καταστεί απαραίτητο.

Συγκεκριμένα η ΕΚΤ αναμένει πλέον τα επιτόκια να παραμείνουν επί μακρόν στα υφιστάμενα επίπεδα. Η νέα φρασεολογία συνδέεται εν κατακλείδι με την απομάκρυνση του κινδύνου αποπληθωρισμού.

Ωστόσο, όπως διευκρίνισε ο επικεφαλής της ΕΚΤ, το ενδεχόμενο περιορισμού του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης (QE) δεν τέθηκε σήμερα στη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της Τράπεζας που πραγματοποιήθηκε στο Ταλίν της Εσθονίας. «Εάν χρειαστεί, είμαστε έτοιμοι να αυξήσουμε το μέγεθος και τη διάρκεια του προγράμματος» σημείωσε χαρακτηριστικά.